Прорицателите на Блекстоун трябва да се изправят пред въпроси за собствената си зрялост
Стив Шварцман, прорицател. В началото на диалога за облагите в четвъртък, ръководителите на Blackstone направиха победна обиколка в чест на техните качества за прогнозиране.
Титанът на частния капитал съобщи проницателност както при чувството на по-висока инфлация през 2021 година, по този начин и в последващото облекчение на ценовите равнища през 2023 година
Това познание, сподели Blackstone, произтича от портфолиото му от стотици компании и хиляди позиции за недвижими парцели, които дружно дават точки за данни на място като стопански предзнаменования.
Все отново общите облаги на Blackstone понижиха предходната година. Но акционерите чакат розово бъдеще. Цената на акциите се увеличи с 66 % от началото на 2023 година заради убеждението, че мекото икономическо кацане и по-широкото повишаване на частните активи ще създадат Blackstone победител. Blackstone обаче падна с една четвърт на годишна база. Това се дължи на внезапен спад на продадените вложения, известни като реализации, и обвързваните с тях такси за стимулиране. Но Блекстоун сподели, че възходящите финансови пазари най-сетне ще проправят пътя за първоначални обществени предлагания, сливания и придобивания и погашение на пари през 2024 година
Отбелязаната възвръщаемост на Blackstone по клас активи също се оказа забавна. Миналата година Шварцман прошепна за привлекателността на частното кредитиране. За годината такива самостоятелни корпоративни заеми донесоха възвръщаемост от цели 16 %, изпреварвайки 12-те %, записани от Blackstone в видимо по-сочния сегмент за корпоративно изкупуване. Дори неговият ликвиден дългов портфейл скочи с 13 %.
Сред настоящите прогнози, президентът на Blackstone Джон Грей сподели, че секторът на промишлеността за търговски парцели е или скоро ще доближи дъното си. Blackstone е най-големият вложител в недвижими парцели в света. Докато другите му сегменти се радваха на мощна възвръщаемост предходната година, неговият солиден портфейл с недвижими парцели беше маркиран с няколко пункта надолу, частично заради хеджирането на инфлационния %, което се намали на фона на падащите лихви.
Грей сподели, че въпреки жилищното строителство в Съединени американски щати да е повишено през последните години, продължаващият „ дефицит на жилища “ в Америка ще продължи да покачва наемите в интерес на наемодатели като Blackstone.
Акциите на Blackstone към момента остават с повече от една десета под върховете си през 2021 година, макар че регистрират внезапното повишаване на идните продажби на активи. Blackstone е първият управител на трилиони долари и има пазарна стойност от $140 милиарда, цифра, която съгласно него го прави най-високо ценения управител на активи в света.
По-малки съперници като Apollo, Ares и KKR претърпяха малко по-рязко повишаване на цената на акциите, основано на по-бърз напредък на активите. Има благоприятни условия за напредък в инфраструктурата, застраховането и продуктите за търговия на дребно за Blackstone. Но въпросите за зрелостта са за кристалната топка.
Lex е късата ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате
